“La Intrínseca Relación entre la Política y los Mercados Financieros en América Latina”
Desde el nacimiento de los mercados financieros, los fenómenos sociales han tejido una red intrincada que influye directamente en el éxito o el fracaso económico de un país. La política, definida como la ciencia que analiza las relaciones de poder entre autoridades e individuos, se erige como uno de los pilares fundamentales de un estado y moldea tanto la macro como la microeconomía de una nación.
Figuras políticas como presidentes, vicepresidentes, cancilleres, partidos políticos, empresarios, y personalidades internacionales han demostrado ser capaces de impactar directamente en los mercados. Un ejemplo emblemático de este fenómeno es el caso de Donald J. Trump, cuyas opiniones, discursos y acciones han influenciado notablemente sectores como la construcción de viviendas, bienes raíces y rascacielos, generando repercusiones palpables en los activos financieros, especialmente a través de plataformas como Twitter.
La globalización y la revolución tecnológica han extendido esta influencia a los mercados latinoamericanos, donde la confianza emerge como un factor crucial para los inversores.
La reciente victoria de Javier Milei en Argentina ejemplifica cómo la confianza generada por un nuevo gobierno puede traducirse en un repunte significativo de los índices financieros y en una mejora en la calidad de vida de sus habitantes.
En el mercado argentino, tras la victoria de Milei, los bonos y acciones experimentaron un aumento sustancial, siendo YPF un destacado protagonista con un alza del 64,9%.
Por otro lado, en el ámbito inmobiliario los datos del colegio de escribanos (notarios) de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires revelan un incremento del 53,3% en las escrituras de compraventa en octubre de 2023 en comparación con el mismo mes del año anterior, mientras que el monto total de transacciones creció un asombroso 371,7%.
Estos resultados reflejan la respuesta positiva de los mercados ante la perspectiva de un gobierno liberal que aboga por el respeto a la propiedad privada, las transacciones reguladas por las partes involucradas, la eliminación de interferencias estatales en negocios privados, la oposición al monopolio político y la oposición a la estatización de empresas manteniendo siempre una filosofía de lucha contra la corrupción.
Estos factores son pilares que se traducen en un ambiente propicio para el crecimiento económico.
Un ejemplo claro es la derogación de la ley de alquileres, ley de fondo que regía para toda la República Federal Argentina. Esta ley en cuánto a las transacciones dinerarias se regía por el índice IPCL, índice que actualizaba los contratos desde las instituciones del estado como por ejemplo el banco central. Es decir, el estado claramente jugaba como un tercer involucrado en un contrato entre partes afectando a los principios del derecho contractual privado y al derecho a la libre contratación.
La derogación de la ley de alquileres por el llamado “mega decreto” del 20 de diciembre del año en curso, permite que las partes se rijan por el código civil y comercial (también sufrió reformas en determinados artículos), por los principios del derecho civil y la libre contratación entre partes, liberando también la decisión entre locador y locatario de celebrar el contrato y abonar el canon locativo en cualquier tipo de moneda, inclusive extranjera. Está claro que el peso argentino es una moneda devaluada y con un deficiente valor mercantil.
En Ecuador, el mercado inmobiliario también ilustra cómo la política influye en las inversiones, destacando la confianza como un factor esencial.
La apertura de mercados y las relaciones internacionales han emergido como respuestas clave para el desarrollo de inversiones, tanto nacionales como internacionales, demostrando que la estabilidad política es un catalizador indispensable para el progreso económico. Aunque la seguridad del país está amenazada por la criminalidad (factor que influye negativamente en la macroeconomía) la victoria de Noboa sobre Gonzales con más del 52% de los votos genera para el sector privado más confianza.
En cuanto al rubro inmobiliario los índices de mercado demuestran que viene a la baja desde agosto de 2022 mes en el cual el precio promedio por metro cuadrado en operaciones de venta fue de USD 1.336 mientras que el precio promedio del año 2022 fue de USD 1.320. Por otro lado, el precio promedio por metro cuadrado en noviembre de 2023 fue de USD. $1.155.
No obstante, si bien los índices demuestran una caída en el valor de las propiedades desde agosto de 2022 hasta la fecha, el riesgo país cayó después del triunfo del presidente Noboa.
El viernes 13 de octubre el riesgo país de Ecuador cerró en 1.839 puntos mientras que el martes 17 de octubre, 2 días después de la victoria del empresario Daniel Noboa el spread soberano retrocedió más de 100 puntos cerrando en 1.733.
En síntesis, el riesgo país o EMBI es un índice que mide el rendimiento de los bonos emitidos por gobiernos y empresas en mercados emergentes. Este índice se utiliza normalmente por inversores y analistas financieros para evaluar el desempeño de los bonos emitidos. Es decir, el EMBI de Ecuador bajó 100 puntos porque después de la victoria de Noboa se recuperaron los bonos soberanos.
De acuerdo con estos hechos, nuevamente se puede apreciar la confianza de los inversores respecto a los gobiernos y objetivamente de acuerdo a un análisis fáctico los mercados suben y mejoran cuando las figuras políticas que van a gobernar un país abogan por el libre mercado, el capitalismo y los negocios; mientras que los mercados caen cuando los gobernantes tienen políticas de mercados cerrados, estatización de empresas e ideas abocadas al comunismo, socialismo o afines.
Claro está que cada caso en específico puede y debería estudiarse en cuanto a su composición total de diversos factores, pero en términos generales para los inversionistas el eje principal y la pauta para invertir son los países en los que la política permite y es parte del libre mercado, los bajos impuestos y la regulación entre la oferta y la demanda.
En conclusión, los índices demuestran que es un buen momento para invertir en bienes rices y otros activos financieros tanto en Ecuador como en Argentina, siendo cada economía objeto de análisis por parte del inversor y el bien a adquirir, cabe recalcar que en cualquier tipo de mercado hay oportunidades.
En conclusión, está claro que la intrínseca conexión entre la política y los mercados financieros en América Latina subraya la importancia de las decisiones políticas en la configuración del panorama económico. La confianza generada por los líderes políticos se erige como una fuerza motriz capaz de impulsar o frenar el desarrollo económico, delineando así el rumbo de la región en la era de la globalización y la interconexión.
Por: Diego Soria, director comercial de Bauen Building Group.
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